Криптокриль для криптокитов: как на самом деле устроена криптопирамида

Главный вывод исследования: подавляющее большинство инвесторов плохо информировано о рисках и волатильности криптосектора и несет потери в то время, как меньшинство наживается. Говорить о том, что биткоин уравнял всех на финансовом рынке, значит заблуждаться или намеренно врать.

В каких странах больше всего любят фиатные деньги

Во всем мире рост цен на блокчейн-деньги был связан именно с массовым выходом на рынок розничных инвесторов, свидетельствуют данные исследования. В свою очередь популярность криптовалюте обеспечивает только ее рост, считают экономисты.

Исследование охватывает период с августа 2015 года (цена биткоина — $250) по настоящее время. Среднемесячное количество ежедневных активных пользователей приложений для криптоинвестиций за этот период увеличилось со 119 тыс. до более чем $32,5 млн. Только во время стремительного роста цен в конце 2017-го и начале 2021 года приложениями начали пользоваться 105 млн и 511 млн новых ежемесячно активных клиентов. В середине 2022 года их насчитывалось уже 700 млн.

В некоторых странах началась криптомания. Среднее ежемесячное количество загрузок криптоприложений достигало 15 000 на 1 млн жителей, с пиковым значением более 35 000 (см. график, левая панель). Среднее число ежедневных активных пользователей этих приложений превысило 10 000 на 1 млн жителей с пиковым значением около 35 000 (правая панель).

Больше всего операций происходило не только в странах с развитой экономикой — США, Канада, Австралия, Великобритания, Нидерланды, Ирландия и Новая Зеландия, но и в бурно развивающихся — таких как Объединенные Арабские Эмираты, Гонконг, Корея, Сингапур, а также Турции и даже Сальвадоре.

Самая высокая активность загрузки приложений для криптобиржи (за все время их анализа) на 1 млн человек наблюдалось в Турции, Сингапуре, США и Великобритании.

Почему люди инвестируют в криптовалюты

Результаты исследования проливают свет на мотивацию выхода розничных инвесторов на криптовалютный рынок. В большинстве своем они видят в криптовалюте именно спекулятивную инвестицию (азартную игру), а не средство платежа. Другие варианты использования блокчейн-валюты всерьез исследователями не рассматриваются, так как являются маргинальными:

• как альтернативный инструмент традиционным банкам и другим финансовым институтам и национальной валюте;
• как безопасное средство сбережения («цифровое золото»), которое не может быть присвоено государственными органами из-за слабых прав собственности;
• как средство для реальных транзакций и трансграничных денежных переводов — характерно для стран со слаборазвитыми или изолированными финансовыми системами.

Портрет типичного криптоинвестора и его смартфона

На сегодня самую большую группу криптовалютчиков — почти 40% — составляют мужчины в возрасте до 35 лет. Эту группу характеризует повышенная склонность к риску. Мужчины в возрасте от 35 до 54 лет значительно осторожнее — их 25%. Менее 35% всех криптовладельцев в мире составляют женщины, а большинство женщин-пользователей криптоприложений моложе 35 лет.

Эта закономерность согласуется с результатами опросов в Великобритании об использовании криптовалюты и финансовых технологий. Здесь также доминируют мужчины. В покупке криптовалюты они чаще всего видят «азартную игру, которая дает возможность поднять денег».

Молодые мужчины гораздо более чувствительны к ценам на биткоины, чем пожилые мужчины или женщины любого возраста.

Коэффициент при цене биткоина в два раза выше для молодых мужчин (столбец 1) по сравнению с мужчинами более старшего возраста (столбец 2) и более чем в четыре раза выше для женщин в возрасте 35 лет и старше, которые являются наименее реагирующей группой. График, приведенный ниже, показывает, что сильная реакция молодых пользователей-мужчин совпадает с периодами выраженных ценовых колебаний.

Исследователи нащупали связь между маркой смартфона и склонностью к криптоигре. Они оговариваются, что у них нет информации о доходах пользователей-криптоинвесторов, но они знают, какой операционной системой те пользуются. Владельцы техники на Android, как правило, имеют доход ниже, чем владеющие устройствами на Apple iOS. Чувствительность к повышению цены среди пользователей с устройством Android примерно в два раза выше, чем у пользователей с устройством iOS (столбцы 5 и 6 в таблице выше). То есть люди с низким доходом с большей вероятностью начнут использовать приложения для криптобиржи после повышения цен.