Что такое фьючерсы

Вместе с популяризацией инвестиций новички стали чаще интересоваться сложными финансовыми инструментами, включая фьючерсы. В отличие от акций и облигаций, они работают не так очевидно и просто. Однако профессионалы активно инвестируют в них благодаря нескольким преимуществам. В этой статье расскажем про фьючерсы: что это такое, зачем нужны и как работают.

Содержание

Определение фьючерсов простыми словами
Примеры
1. Фьючерс на индекс московской недвижимости «ДомКлик»
2. Фьючерс на индекс пшеницы
Виды фьючерсов
1. Расчетный фьючерс
2. Поставочный фьючерс
Зачем нужны фьючерсы
Как работают фьючерсы на бирже
Резюме

Определение фьючерсов простыми словами

Фьючерс — это двусторонний договор о покупке или продаже базового актива (например, нефти) по оговоренной цене в котором участвуют:

продавец — обязуется продать актив владельцу фьючерсу;
покупатель — берет на себя обязательство выкупить базовый актив по установленной цене.

При этом никаких документов стороны не заключают. Для участия в сделке покупают ценную бумагу, то есть фьючерс, через брокера.

Отметим, что хотя предполагаются продажа и покупка активов, это не всегда так. Базовый актив продают только в случае с поставочными фьючерсами. Инвесторы чаще работают с расчетными. На таких ценных бумагах зарабатывают за счет изменения рыночной цены фьючерса.

Примеры

На биржах продают десятки различных фьючерсов из которых рассмотрим 2 наиболее известных:

Фьючерс на индекс московской недвижимости «ДомКлик»

Базовый актив фьючерса — усредненная стоимость 1 кв. метра жилья в столице. При этом учитываются только квартиры в многоэтажных домах, кроме элитной недвижимости. Покупка фьючерса позволяет трейдеру вложить деньги в недвижимость с минимальным капиталом. Так, например, стартовая стоимость ценной бумаги в 2022 году составляла 26 000 рублей.

Фьючерс на индекс пшеницы

Он был привязан к стоимости российского зерна на условиях новороссийского порта. Это единственный в мире биржевой контракт на отечественную пшеницу. В 2022 году контракт стоил 14 870 рублей.

Виды фьючерсов

Экономисты выделяют 2 вида фьючерсов, которые работают примерно одинаково. Разница между ними заключается в условиях на дату исполнения.

Расчетный фьючерс

Контракт предполагает, что в действительности поставки базового актива (например, зерна) не будет. Биржа просто начислит на брокерский счет разницу между ценой приобретения и расчетной стоимостью исполнения в момент экспирации, то есть исключения фьючерса из обращения на бирже. Обычно расчетные фьючерсы заключаются на биржевые индексы и реальные товары, которые нельзя или просто неудобно передавать физически.

Поставочный фьючерс

Такой вариант фьючерса обязывает продавца передать базовый актив покупателю на момент экспирации. Обычно поставочные контракты заключаются на акции и облигации, реже — на реальные товары.

Зачем нужны фьючерсы

Частные инвесторы и фонды активно используют фьючерсы для спекуляций, краткосрочных инвестиций и диверсификации портфелей. Также, данный вид ценных бумаг позволяет:

инвестировать в активы, которых нет на фондовом рынке, например, в нефть, золото и различные индексы (РТС, S&P 500);
страховать позиции по ценным бумагам и валюте, когда инвестор ожидает скорой коррекции и не хочет продавать базовые активы прямо сейчас;
совершать сделки на более крупные суммы, чем есть на балансе прямо сейчас. При покупке бумаг биржа заблокирует только гарантийное обеспечение, которое в разы меньше полной стоимости.

Как работают фьючерсы на бирже

Разберем принцип работы фьючерсов на реальном примере. Трейдер покупает расчетные фьючерсы на акции «Газпромнефти». Текущая стоимость — 17 000 рублей. Гарантийное обеспечение составляет 4 000 рублей. Во время клиринга биржа называет расчетную цену клиринга и вариационную маржу.

Последний параметр — разница между расчетной стоимостью и курсом на момент покупки. Если маржа положительная, то инвестор получает деньги на счет. В ином случае биржа списывает разницу.

К примеру, расчетная цена составила 17 500, то есть маржа составила 500 рублей. В таком случае на баланс переведут по 500 за фьючерс. Если бы стоимость актива упала, и маржа стала отрицательной, то со счета, наоборот, списали бы какую-то сумму.

Отметим, что трейдер постоянно должен держать на счете сумму гарантийного обеспечения. Если у него меньше денег, то придется срочно пополнить баланс и закрыть позицию, или ее закроют принудительно.

Резюме

Фьючерс — контракт, по которому стороны соглашаются совершить сделку с активом по заранее оговоренной цене. Их используют для снижения рисков или, наоборот, спекуляции. Работа с расчетными фьючерсами осуществляется следующим образом: инвестор покупает или продает актив по цене гарантийного обеспечения, а биржа начисляет прибыль или списывает расходы в зависимости от изменения цены фьючерса к моменту исполнения.

#Акции #Экономика