«Яндекс», Ozon и VK получат 130 млрд рублей на всякий случай дефолта
Правительство выделит «Яндексу», Ozon и VK совокупно 130 млрд рублей на погашение задолженностей перед иностранными инвесторами. Необходимость господдержки вызвана отсутствием возможности у компаний выполнить свои обязательства после делистинга их акций на биржах США и Европы. «Событие делистинга» произошло после начала военных действий в Украине. Сейчас суммарные обязательства компаний составляют около $2,4 млрд. Беспрецедентная господдержка частных компаний объясняется высокой системной значимостью «Яндекса», Ozon и VK для российской экономики. Эксперты сомневаются, что выплата по евробондам в рублях будет считаться исполнением обязательств.
«Яндекс», VK и Ozon получат от правительства «финансовую помощь» в размере 130 млрд рублей, которая понадобится для погашения их обязательств перед держателями евробондов, сообщает «Коммерсант», ссылаясь на источник близкий к кабинету министров. Представители VK, не называя конкретную сумму, подтвердили, что холдинг направлял «запрос на предоставление льготного кредитования на реструктуризацию образовавшейся задолженности». По информации из «Яндекса», компания уже взяла целевой кредит в коммерческом банке для исполнения обязательств по евробондам, а «субсидирование кредитных ставок происходит в рамках соглашения между банками и правительством». В Ozon ситуацию не прокомментировали.
28 февраля нью-йоркская биржа NASDAQ остановила торговлю акциями компаний Ozon и «Яндекс». Акции Ozon обвалились на 33% до $11,6. Падение стоимости акций «Яндекса» составило 55%, его ценные бумаги на NASDAQ подешевели до $18,94 штуку.
3 марта были прекращены торги глобальными депозитарными расписками VK на Лондонской фондовой бирже (LSO).
4 марта о риске дефолта компании предупредили «Яндекс» и Ozon.
15 марта года в своем заявлении для акционеров VK сообщила о возможном техническом дефолте по облигациям на сумму $400 млн со сроком погашения в 2025 году.
В Минцифре подтвердили, что ведомство ранее выступило с инициативой о господдержке системно значимых компаний. Правительство эту инициативу поддержало и «и предоставило крупным российским интернет-компаниям („Яндекс“, VK и Ozon) льготное кредитование на рефинансирование образовавшейся задолженности в сумме 130 млрд рублей в связи с прекращением торгов их ценными бумагами».
Критическая ситуация, сложившаяся с исполнением обязательств у компаний, вызвана тем, что у «Яндекса», VK и Ozon, в отличие от других российских эмитентов, есть конвертируемые облигации — на $1,25 млрд, на $400 млн и на $750 млн соответственно.
Американская биржа NASDAQ и английская биржа LSE приостановили торговлю акциями и глобальными депозитарными расписками этих компаний, после начала военных действий в Украине. Согласно эмиссионной документации (законодательным правилам, применяемым при размещении ценных бумаг на фондовых рынках), в случае приостановки торгов более чем на определенное количество дней, возникает «событие делистинга». У держателей конвертируемых облигаций возникает право на их досрочное погашение. У Yandex NV этот срок составляет пять торговых дней, у Ozon Holding PLC — семь дней, у VK Company — десять дней. «Поэтому с марта-апреля, после возникновения „событий делистинга“ из-за приостановки торгов акциями на зарубежных площадках, интернет-компании ведут переговоры с держателями конвертируемых облигаций об условиях досрочного погашения» — пояснил изданию ведущий аналитик долгового рынка «Открытие Инвестиций» Александр Шураков. Сложившаяся ситуация требует от компаний наличия достаточных средств для исполнения обязательств перед держателями еврооблигаций по первому их требованию.
По мнению партнера АБ «А-ПРО» Екатерины Макеевой, сейчас все обычные риски, связанные с проведением платежей в санкционных условиях, сохраняют свою актуальность даже при наличии ликвидности для трех компаний-эмитентов. Ключевым моментом остается вопрос, будет ли выплата в адрес иностранных инвесторов в рублях считаться дефолтом.
По словам эксперта, с большой вероятностью, выплаты по евробондам в рублях не могут считаться исполнением обязательств без реструктуризации программы и изменений в договоре с андеррайтером.
Управляющий партнер юридической фирмы Tomashevskaya & Partners Жанна Томашевская считает, что если речь идет о субсидии, необходимость «Яндекса», VK и Ozon возвращать ее зависит от выбранного юридического механизма и оператора, который был использован для реализации финансирования. Такая субсидия нередко юридически трансформируется в длинные кредиты госбанков под 2–3% годовых. «Может быть, кредиты будут предоставлены госбанком либо ВЭБ.РФ, а правительство предоставит гарантию на тело долга и субсидию на софинансирование части процентных расходов по этим кредитам. Может быть, правительство ограничится только софинансированием части процентных расходов, без предоставления гарантии», — предполагает Александр Шураков.
По мнению Шуракова, «Яндекс», VK и Ozon «являются одними из ключевых компаний с точки зрения поддержания работы и развития цифровой инфраструктуры страны» и обладают высокой системной значимостью. «Вероятность и в целом масштабы оказания экстраординарной поддержки правительством таким компаниям существенно выше, чем в случае рядовых участников рынка, потерю которых рынок может и не заметить», — резюмировал он.
Фактическое субсидирование государством расчетов частных компаний с держателями облигаций в новой экономической реальности является прецедентом, указывают эксперты.
Лучшее в блогах
Вам понравится
Shkulev Media Holding закрыл часть своих сайтов от нового сервиса «Яндекса» «Нейро». Проект «Нейро» был запущен поисковиком 16 апреля. Сервис работает в приложении «Яндекса», в «Яндекс Браузере» и позволяет получать ответы на поисковые запросы без посещения сайтов-источников, которые рискуют потерять трафик, а, следовательно, доходы от рекламы.
VK разрабатывает новую умную колонку «VK Капсула Про». Основным отличием новинки от предшественниц будут встроенные датчики умного дома. Новый гаджет без помощи внешних источников данных будет включать и выключать свет, управлять климатом и чувствовать приближение хозяина. Эксперты оценивают перспективы очередного девайса без энтузиазма. «VK Капсуле Про» придется конкурировать с «Яндекс Станциями», с которыми и поговорить интереснее, и языков умного дома знают гораздо больше.
Рекламный бизнес «Яндекса» растет двузначными темпами, но дефицит рекламного инвентаря сохраняется; каким сайтам главный российский поисковик режет трафик; что происходит с мобильным рекламным инвентарем; почему аудиореклама в «Яндекс Станции» закончилась, не начавшись; как играм «Яндекса» удалось выйти в лидеры по показу рекламы и во сколько обходятся компании ответы, сгенерированные нейросетью YandexGPT. ADPASS выбрал самое интересное из интервью, которое дал «Коммерсанту» директор бизнес-группы поиска и рекламных технологий «Яндекса» Дмитрий Масюк.
ПОДПИСКА
ВАШ ЗАПРОС ДОСТАВЛЕН
О блогах ADPASS: правила, рекомендации, ответы на вопросы