Против Disney даже мыши: с чем встречает 100-летие крупнейшая медиакорпорация мира

За два года до следующего кризиса 1957 года компания Disney открыла свой первый тематический парк. Финансовые документы за 1957 год не сохранились, но о том, что бизнес парка продолжал развиваться, говорит открытие двух больших аттракционов — замка Спящей красавицы и железной дороги «Поезд будущего». В 1957-м вышли три новых релиза студии Disney и два переиздания: «Золушки» и «Бэмби», в 1956 году студия выпустила четыре релиза.

Смерть Уолта Диснея и конец золотого века мультипликации

Первое потрясение компания испытала в 1966 году вскоре после смерти Уолта Диснея. В 1967 году она выпустила последний проект, которым занимался великий мультипликатор, — «Книгу Джунглей». Его брат Рой был финансистом, достойную замену Уолту Диснею компания найти на смогла, и несмотря на внушительную команду сценаристов, мультипликаторов и продюсеров, у студий Disney начался кризис, ходили слухи об их продаже.

Старое поколение режиссеров и мультипликаторов ушло на пенсию, новое не могло найти общий язык с теми, кто остался, а руководство не имело стратегических планов развития этого бизнеса. Ни один мультфильм 70-х не был по-настоящему коммерчески успешен. Disney продолжала делать фильмы, они выходили на самоокупаемость, но не запоминались зрителям.

Ренессанс 1980-х: телеканал Disney и феномен «Русалочки»

18 апреля 1983 года Disney претворила в жизнь проект, который готовила больше 10 лет, — кабельный канал Disney Channel с контентом студии, рассчитанным на всю семью. Спустя год компания учредила новую киностудию — Touchstone Pictures, которая создавала полнометражные фильмы для взрослой аудитории. Одними из первых хитов Touchstone стали комедии «Кто подставил кролика Роджера» Роберта Земекиса и «Красотка» с Ричардом Гиром и Джулией Робертс.

Хитом анимационного подразделения стала «Русалочка», вышедшая на экраны в 1989 году. Она стала самым успешным мультфильмом Disney за несколько десятилетий и установила новый формат диснеевских анимационных фильмов: сказочное приключение со звукорядом в духе бродвейских мюзиклов.

Последующие успешные релизы — «Красавица и чудовище», «Алладин» и «Король Лев» — были изготовлены по тому же рецепту.

Кризис анимации: как CG убила в Disney художников

В 1990-е традиционная рисованная анимация Disney по-прежнему приносила прибыль компании, но доходы от фильмов снижались: «Покахонтас» собрала в прокате $346 млн, «Горбун из Нотр-Дама» — $325 млн, а «Геркулес» — $252 млн. Начала развиваться компьютерная графика (CG), классическая рисованная анимация стала восприниматься как анахронизм. Disney вовремя поймал тренд и поддержал CG-стартап.

В 1995 году студия Pixar при финансовой поддержке Disney выпустила «Историю игрушек» — первый в мире полностью смоделированный на компьютере анимационный фильм.

После его оглушительного успеха Pixar и Disney создали вместе еще четыре популярных мультфильма «Приключения Флика (1998), «Историю игрушек-2» (1999), «Корпорацию монстров» (2001) и «В поисках Немо» (2003), прежде чем Disney сподобился завести собственную группу компьютерной анимации. Несмотря на падающие кассовые сборы и растущее отставание от конкурентов с их «Шреками», «Ледниковыми периодами» и «Сезонами охоты» корпорация держалась за традиционную анимацию до 2005 года, пока пришедший к власти Роберт Айгер (см. ниже) не свернул это направление.

Боб Чапек: жертва обстоятельств или козел отпущения

Многие связывают начало рецессии Disney c фигурой Роберта Чапека, ставшего генеральным директором Walt Disney в феврале 2020 года (до этого Чапек руководил направлением тематических парков и курортов). Его приход совпал с началом пандемии, которая нанесла бизнесу Disney большой урон. Но многие из решений, принятых им за два года руководства компанией, только усугубили кризис и, больше того, уронили Disney как фабрику волшебства в глазах потребителей.

В ноябре 2022 года акционеры уволили генерального директора Disney Роберта Чапека и вернули с пенсии Роберта Айгера, который успешно правил с 2005-го по 2020 годы. Совет директоров первоначально дал Айгеру два года, чтобы изменить катастрофическую ситуацию: остановить разрушение наследия Уолта Диснея, обеспечить прибыльность ключевых активов и найти преемника. Во всяком случае именно такие цели были озвучены в официальной коммуникации компании.

Роберт Айгер: последний джедай или почетный пенсионер

Роберт Аллен Айгер родился в 1951 году в еврейской семье на Лонг-Айленде (штат Нью-Йорк). Окончил Итакский колледж, начал работать ведущим прогноза погоды на местном телевидении. В 1974 году он устроился на работу в American Broadcasting Company (ABC) и за 20 лет дорос до президента ABC Network Television Group, а затем — CEO Capital Cities/ABC. В 1996 году холдинг купила компания Disney. До 1999 года Айгер возглавлял ABC, а потом стал президентом Walt Disney International. В 2000 году сменил должность на COO The Walt Disney Company, а также стал членом совета директоров. В 2005 году был назначен генеральным директором Walt Disney.

Что сделал Айгер за 15 лет управления Disney:

• навел порядок в анимационных студиях и купил у Apple Pixar за $7,4 млрд;
• усилил киноимперию покупками Marvel ($4 млрд), Lucasfilm ($4 млрд) и 21th Century Fox ($71 млрд);
• запустил видеосервис Disney+;
• расширил парки в Гонконге и Париже и вывел их в плюс, открыл новый Диснейленд в Шанхае;
• увеличил рыночную капитализацию Walt Disney в пять раз до $180 млрд.

Однако сейчас Айгеру придется разбираться с некоторыми последствиями своих же действий времен первого правления. Покупки 21th Century Fox, Pixar, Marvel и Lucasfilm в совокупности обошлись компании более $86 млрд, а вместе с 21st Century Fox Disney взяла на себя ее долг $13,7 млрд. Несмотря на то, что долговые обязательства корпорации каждый год уменьшаются, по состоянию на 1 июля 2023 года долг Disney составлял внушительные $47 млрд.

Стриминговое детище Айгера, Disney+, не приносит доход и теряет подписчиков, а преизбыток контента на Marvel и Lucasfilm, которые, как он ожидал, оживят ассортимент киностудий Disney, привел к тому, что в июле 2023 года Айгер объявил о сокращении инвестиций на съемки новых серий «Звездный войн» и фильмов Marvel.

Свежие финансовые показатели Disney

В августе Disney опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2023 года (финансовый год у компании заканчивается в октябре). Квартальная выручка выросла на 3,9% до $22,3 млрд, но показатель оказался ниже инвестиционных прогнозов. По сравнению с предыдущим кварталом прибыль на акцию снизилась с $1,09 до $1,03. Чистый убыток составил $460 млн ($0,25 на акцию) по сравнению с чистой прибылью в $1,41 млрд, ($0,77 на акцию) в соответствующий период 2022 года.

Парки, курорты и развлечения — генераторы прибыли Disney

Сейчас диснейленды и диснейворлды составляют самую большую долю в прибыли компании и единственные из подразделений демонстрируют здоровый рост. За первые 9 месяцев 2023 года операционная прибыль этого сегмента выросла на 20% до $7,6 млрд, а выручка — на 17% до $25 млрд к аналогичному периоду 2022 года. Но рост доходов в парковом бизнесе был частично обеспечен повышением цен на билеты и аттракционы.

Эфирное и кабельное ТВ: из кризиса в стагнацию

Эфирное и кабельное ТВ — второй по прибыли кусок бизнеса Disney (хотя всего год назад был первым). ТВ-активы находятся в состоянии стагнации, связанной с оттоком аудитории на дешевые видеосервисы и YouTube. Аудитория сети ABC в прайм-тайм за последние четыре года сократилась почти на треть. Кабельные сети стараются компенсировать убытки, поднимая цены для лояльных зрителей спортивных событий, но рост стоимости подписки способствует оттоку абонентов.

За первые 9 месяцев 2023 года выручка ТВ-активов сократилась к аналогичному периоду 2022 года на 6% до $21 млрд, операционная прибыль упала на 27% до $5 млрд. В финансовом отчете Disney объясняет потери линейного ТВ отсутствием крупных эфирных событий, способствующих притоку рекламы, а кабельного — растущей стоимостью на производство спортивных программ (НБА и «Формулы-1» подняли ставки на контракты с каналами), низкой активностью спонсоров и продолжающимся сокращением числа подписчиков.

Видеосервисы: Disney+ или Disney-

Сервис Disney+ показал хороший старт, набрав 87 млн подписчиков за год после запуска 12 ноября 2019 года. Сейчас у него 146,1 млн подписчиков, но за квартал их число уменьшилось на 11,7 млн, спад продолжается три квартала подряд. Это происходит на фоне продолжающейся забастовки сценаристов и актеров.

Хотя аналитики Kantar считают, что Disney+ обладает лучшей библиотекой фильмов и имеет преимущественные позиции по сравнению с другими видеосервисами.

Espn+ также теряет подписчиков: 25,2 млн в третьем квартале против 25,3 во втором. Единственным видеосервисом, нарастившим количество подписок в третьем квартале стал Hulu, но рост небольшой — всего 100 тыс. Сейчас количество подписок на Hulu составляет 48,3 млн.

За три квартала 2023 года операционные убытки видеосервисов Disney составили $2,2 млрд, хотя показатель немного уменьшился по сравнению с 2022 годом (было $2,5 млрд).