У разбитого «Диснея»: реформаторов не пустили в совет директоров компании, акции которой падают год за годом

Революция в Disney не состоялась. Мусорного миллиардера Нельсона Пельтца, который собирался реформировать корпорацию, разделив ее на части, не пустили в совет директоров Disney. Рыночная капитализация медиагиганта за три года упала на 43% — с $310 млрд до $177 млрд, но акционеры предпочли переизбрать старый совет директоров в полном составе. Усидевший в своем кресле глава Disney Боб Айгер после переизбрания сказал акционерам, что «всегда верил в социальную ответственность и победу добра». 

Акционеры проголосовали за стабильность

Акционеры медиакомпании отвергли кандидатуры соучредителя американского инвестфонда Trian Fund Нельсона Пельтца и баллотировавшегося в паре с ним Джея Расуло — бывшего финансового директора Disney. Перевыборы закончились переизбранием всех 12 членов совета директоров из текущего руководства компании. Окончательные результаты голосования пока не подведены, но по предварительным данным за действующего гендиректора Disney Боба Айгера проголосовали 94% акционеров, за Нельсона Пельтца — 31%, за Джея Расуло — менее 10%. Нынешнее руководство Disney поддержали все крупнейшие акционеры компании, включая компании Vanguard, BlackRock и T. Rowe Price.

В заявлении для акционеров председатель правления Disney Марк Паркер выразил им «безмерную благодарность за инвестиции в Disney» и «веру в ее будущее, особенно в этот период больших перемен в индустрии развлечений в целом». В ответном официальном заявлении Trian Fund сказано, что «несмотря на разочарование итогами голосования фонд гордится тем, что способствовала переменам и новым инициативам в Disney в рамках ее капитального ремонта».

Под давлением Пельтца руководство Disney в последнее время запустило несколько новых проектов. В феврале этого года корпорация выкупила акции американского разработчика видеоигр Epic Games на $1,5 млрд для создания новой игровой и развлекательной вселенной в Fortnite. Также было объявлено, что в 2025 году Disney запустит спортивный видеосервис на базе кабельного канала ESPN. На фоне этих событий чистая прибыль медиагиганта в I квартале 2024 года выросла до $1,91 млрд ($1,04 на акцию) по сравнению с $1,28 млрд ($0,7 на акцию) за аналогичный период 2023-го.

За что боролись

Визитная карточка Нельсона Пельтца — разделение на части компаний, испытывающих проблемы. Предприниматель сделал карьеру на мусорных акциях, скупая недооцененные бумаги перспективных компаний, вкладывая средства в их развитие и затем перепродавая с прибылью свою долю. В 2008 году он вынудил британскую компанию по производству кондитерских изделий Cadbury выделить направление с газировкой Dr. Pepper Snapple в отдельную структуру. В 2010-м способствовал продаже Cadbury компании Kraft, второму в мире концерну по производству упакованных продуктов питания. А в 2011-м разбил пополам и сам Kraft — на глобального производителя снэков Mondelez International и североамериканское предприятие по производству бакалейных товаров Kraft.

Пельтц не раз говорил, что разделение активов стимулирует развитие бизнеса. В разное время его фонд инвестировал в Heinz, PepsiCo, Procter & Gamble и в другие крупные компании, а сейчас предприниматель входит в совет директоров компании Unilever.

Своих планов в отношении Disney Пельтц не раскрывал, ограничиваясь заявлениями, что считает акции медиакорпорации недооцененными. Текущее руководство медиакорпорации опасалось, что в случае прихода в Disney Пельтц разделит медиагиганта на несколько независимых компаний и начнет избавляться от неприбыльных активов.

Впрочем, реорганизация Disney могла затронуть не только в сферу корпоративного управления. Пельтц однажды проговорился в интервью американскому изданию Financial Times и раскритиковал стратегию инклюзивности и разнообразия Disney на примере фильмов «Капитан Marvel 2» и «Черная пантера»: «Почему Marvel должен снимать фильм, в котором все роли играют женщины? — заявил он. — Почему не может быть чудесных фильмов, в которых есть и женщины, и мужчины? Для чего они выпускают франшизы с полностью негритянским составом?».

Ну и Маск с ними

Борьба нынешнего руководства Disney во главе с гендиректором компании Бобом Айгером и фондом Trian Fund продолжалась с начала 2023 года. Фонд Пельтца владеет 1,76% акций Disney на $3,6 млрд, что позволяло ему выдвинуть в совет директоров двух кандидатов. При этом Пельтц и Джей Расуло критиковали Боба Айгера за обвал стоимости компании, равнодушие к акционерам и большие зарплаты руководства.

Действующее руководство Disney серьезно подошло к выборам в совет директоров. За месяц до голосования оно выпустило несколько агитационных видео и запустило сайт «Голосуй за `Дисней`», призывавший акционеров не отдавать свои голоса за кандидатов от Trian Fund. Авторы видео делали упор на то, что у инвестора отсутствует опыт работы с медиакомпаниями.

Амбиции Пельтца поддерживал предприниматель Илон Маск. Накануне голосования глава компаний SpaceX и Tesla пообещал в своей соцсети Х (бывший «Тивттер») купить акции Disney в случае победы Нельсона Пельтца. «Пельтц помог бы реформировать компанию, улучшить качество продукта, как было во многих других компаниях. Это значительно повысило бы стоимость акций Disney. У него отличный послужной список», — написал Маск. При этом у бизнесмена свои счеты с текущим руководством корпорации: в конце 2023 года крупные рекламодатели, в том числе Disney, разорвали отношения с X из-за плохой модерации ультраправого контента и антисемитских высказываний Илона Маска.

Первого апреля Маск пошутил, что начал работать в Walt Disney Company в должности директора по DEI (Diversity, Equity, Inclusion – разнообразие, равенство, инклюзивность), чтобы «сделать их контент более вокистским». Термины «воук», «вокизм», «вокистский», «новая этика», «пробужденчество» в американском политическом лексиконе используются для обозначения борьбы за права расовых и сексуальных меньшинств.

Усидевший в своем кресле глава Disney Боб Айгер вчера отвечал на вопросы акционеров. Топ-менеджер пустился в рассуждения о миссии Disney: «Мы в первую очередь развлекаем и рассказываем истории… Но я всегда верил в социальную ответственность и победу добра, — сказал он. — Мы знаем, что не должны продвигать политические идеи. Поэтому пока я здесь я буду руководствоваться в своих действиях личными представлениями о порядочности, уважением к людям и доверять инстинктам».