«Терминатор» и «Титаник» забрали за долги: Skydance купила Paramount

Американская кинопродюсерская компания Skydance, принадлежащая сыну главы Oracle, Дэвиду Эллисону купила медиахолдинг Paramount Global, в который входит одна из старейших студий в Голливуде, видеосервис Paramount и телеканалы CBS, Nickelodeon, MTV и Comedy Central. Сумма сделки составляет $8 млрд, но в нее не входят долги Paramount на $16 млрд, которые возьмет на свои плечи новая компания, которая появится в результате слияния Paramount и Skydance — New Paramount. 70% в ней будет принадлежать Skydance, остальные 30% разойдутся по другим инвесторам.

Американские медиакомпании Skydance Media и Paramount Global объявили о слиянии. Сделка будет проходить в два этапа. На первом Skydance приобретет холдинг National Amusements, которому принадлежит контрольный пакет акций Paramount. Сумма сделки оценивается более, чем в $8 млрд. Акционеры Paramount получат $4,5 млрд, еще $2,4 млрд будет выплачено наличными владеющему National Amusements семейству Редстоун. Еще $1,5 млрд Skydance вложит в основной капитал новой компании, которая появится на втором этапе сделки. Компания получит название New Paramount. 70% будет принадлежать Skydance, 30% акций будет продано другим инвесторам.

Конец эпохи кинотеатров

Сделка знаменует конец эпохи Шери Редстоун, президента National Amusements и бывшей главы холдинга Viacom. Ее отец, Самнер Редстоун, в 1912 году основал семейную сеть кинотеатров Drive-in и превратил ее в одну из самых больших сетей кинотеатров в мире, управляющую более 1,5 тыс. киноконцертных залов. Студия Paramount была основана в 1952 году как подразделение телевещателя CBS. В современном виде Paramount Global появилась в 2019 году, когда было объявлено о слиянии CBS и принадлежащего National Amusements медиахолдинга Viacom.

В Paramount Global входят одноименная студия, снявшая такие блокбастеры, как «Крестный отец», «Завтрак у Тиффани», «Титаник», «Форрест Гамп» и «Терминатор», видеостриминговый сервис Paramount+ c 67,5 млн подписчиков, телеканалы CBS, Nickelodeon, MTV и Comedy Central. National Amusements принадлежит мировая сеть из более чем 1,5 тыс. кинотеатров.

Paramount продают вместе с долгами

Новая компания, New Paramount, возьмет на себя все долги Paramount Global, которые на конец 2023 года оценивались в $16 млрд.

В 2023 году выручка Paramount Global снизилась на 2% в годовом исчислении до $7,6 млрд. В ТВ-сегменте снижение выручки составило 12% из-за падения доходов от рекламы, а в студийном направлении — на 31% как отголосок забастовок сценаристов и режиссеров в Голливуде, приведших к сокращению производства фильмов. Paramount Global оценивала простои производства фильмов в 2023 году в $60 млн. Компания не отразила показатель прибыли/убытка в финансовом отчете, однако OIBDA (операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов) за год снизилась на 27%. На фоне внутреннего кризиса компания в 2023 году начала продавать непрофильные активы: книгоиздательский бизнес Simon & Schuster был продан частной инвестиционной компании KKR за $1,6 млрд.

Сделка Paramount и Skydance состоялась после полугода переговоров. 11 июня Редстоуны неожиданно для прессы прекратили переговоры и отказались от сделки. По мнению инсайдеров, Редстоунов не устраивали некоторые аспекты соглашения: так, предполагалось, что Skydance будет владеть 77% акций New Paramount, а лично Редстоуны получат за компанию менее $1 млрд. В итоге сумма выплаты Редстоунам была увеличена до $2,4 млрд, а количество акций Skydance уменьшено до 70%.

Финансовые аналитики оценивают капитализацию нового Paramount в $28 млрд.

Skydance нужен свой AVoD-видеосервис

Сделка происходят на фоне того, как американские медиагруппы пытаются улучшить свою прибыльность в условиях дорогостоящей стриминговой войны против Netflix. К стриминговому бизнесу Paramount у Skydance особый интерес. В четвертом квартале 2023 года количество подписчиков видеосервиса Paramount+ выросло на 6 млн до 67,5 млн пользователей. Стример входит в тройку крупнейших мировых видеосервисов по доле подписчиков, которые смотрят их с рекламой. Лидерами являются Amazon Prime Video (80% подписчиков сидят на рекламных подписках) и Peacock (78%). У Paramount+ их 73%.

Американские зрители стали меньше платить за услуги видеосервисов, монетизирующих контент через платную подписку по модели SVoD (Subscription Video on Demand). По результатам исследования американской консалтинговой компании Parks Associates в первом квартале этого года американское домохозяйство тратило в среднем $63 на видеоподписки. В первые три месяца постпандемийного, 2021 года, — $90. В опросе Parks Associates участвовали более 8 тыс. американцев. По словам аналитиков, зрители стали более экономны и переходят на альтернативные тарифы с поддержкой рекламы — АVoD (Advertising Video on Demand).

ТВ и кинобизнес у Paramount, как у многих традиционных мировых медиакомпаний, находится в стагнации. За последние пять лет на фоне глобального снижения доходов от эфирного ТВ и кинотеатральных релизов прибыль крупнейших мировых медиакомпаний сократилась вдвое. По расчетам американской исследовательской компании MoffettNathanson Research, EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) Walt Disney, NBC Universal, Warner Bros. Discovery, Paramount Global, Fox Corp. и AMC Networks в совокупности сократилась с $37,3 млрд в 2018 году до $17,2 млрд 2023-м.